Investment Controlling

Das Investment Controlling Team besteht aus Mathematikern, Betriebswirten und Ingenieuren, die zusätzlich durch das CFA- oder CIPM-Programm gefördert werden. Dadurch sind wir in der Lage, unsere Kunden durch die derzeit turbulenten Märkte und die Vielzahl neuer Regularien und Gesetze intensiv zu begleiten und jederzeit optimal zu reagieren.

Leistungsangebot im Überblick

Risk Management

In unserem Risikomanagement setzen wir die Anforderungen, die unsere Investoren sowie die Aufsichtsbehörden an uns stellen, konsequent um. Durch die Wahl des qualifizierten Ansatzes gemäß Derivateverordnung bieten wir unseren Kunden eine umfangreiche Produktpalette sowie eine genaue Risikoüberwachung.

Die tägliche Value-at-Risk (VaR)-Berechnung erfolgt mittels historischer Simulation unter Einbeziehung der Kurse des vorangegangenen Jahres (ca. 260 Handelstage) mit einem Konfidenzniveau von 99% sowie 1 und 10 Tagen Haltedauer. Zusätzlich werden täglich umfangreiche Stresstests gemäß der gesetzlichen Vorgaben durchgeführt.

Die VaR-Zahlen und die Ergebnisse dieser Stresstests stellen wir täglich über das NORD/LB AM eReporting zur Verfügung.

Auf Wunsch sind diverse maßgeschneiderte Reports möglich, z.B.:

  • Simulation der Wertentwicklung eines Fonds auf Jahresultimo unter Berücksichtigung vorgegebener Markterwartungen
  • Berechnung von Pull-to-Par-Effekten
  • Unterstützung bei der Fristenablaufbilanz
  • Historische und individuelle Stresstests
  • Simulation historischer Fondspreise bei veränderter Fondszusammensetzung

     

Performance Messung / Attribution

Die Attributionsanalyse wird mit einer eigens für unser Haus entwickelten EDV-Lösung durchgeführt. Die Attributionsanalyse zeigt die Renditebeiträge durch mögliche Abweichungen von den Benchmarksegmenten (Allokationseffekt), durch spezifische Titelauswahl im Segment (Selektionseffekt) sowie aus einer konsistenten Strategie (Interaktionseffekt). Die Attributionsanalyse kann für Haupt- und Subfonds auf Gesamtfonds- und auf Wertpapierebene sowie unter Einbezug der Direktanlagen unserer Kunden durchgeführt werden.

  • Attributionsanalysen Rentenfonds

Kapitalanleger übertragen Portfoliomanagern die Verantwortung Kapital für sie zu investieren. Regelmäßige Auskünfte über den Erfolg oder Misserfolg zeigen die Nachhaltigkeit der gewählten Anlagestrategie. Hierzu wird die Wertentwicklung des Portfolios der Wertentwicklung einer geeigneten Benchmark gegenübergestellt. Von besonderem Interesse ist, welche Anlageentscheidungen besonders gut getroffen worden sind und wieviel diese zum Gesamterfolg beigetragen haben. Für Rentenfonds erschien eine differenzierte Analyse, welchen Beitrag eine Entscheidung, in welcher Höhe, geliefert hat, bisher schwierig. Oft hatte der Manager ein Bauchgefühl, jedoch war eine Messung der Beiträge dieser Performancetreiber schwer möglich. Welche Faktoren waren im Analysezeitraum maßgeblich für den Erfolg?

  • Fixed Income Performance Attribution

Zur Analyse der aktiven Performance von Rentenfonds wurde ein eigenes Fixed Income Attributionsmodell basierend auf dem Campisi Modell entwickelt. Das verwendete Modell zerlegt die aktive Performance primär in Income, Treasury, Spread und Selection. Die Höhe der Beiträge gibt Auskunft, ob Anlageentscheidungen hinsichtlich der Durationssteuerung, Anleihenverzinsung, Erwartungen hinsichtlich Entwicklung der Risikoaufschläge und die Auswahl von Sektorspreads erfolgreich waren.

Anlagegrenzprüfung

Uns zeichnet ein besonders innovativer Ansatz bei der Anlagegrenzprüfung aus. Durch eine flexible, erweiterbare und skalierbare Anlagegrenzprüfungssoftware ist es möglich, auch sehr komplexe Grenzen automatisiert zu prüfen. Sämtliche Limite können nicht nur statisch, sondern auch in Abhängigkeit von Benchmarkindizes oder anderen dynamischen Datenquellen täglich geprüft werden. Eine einheitliche Prüfung von z.B. Emittenten- und Länderlimiten über gesamte Mandate, die sich aus vielen Hauptfonds zusammensetzen, ist ebenso möglich, wie kundenindividuelle Reports zur Visualisierung solcher Limits. Über den individuellen Service hinaus werden die Einhaltung sämtlicher gesetzlicher und regulativer Anforderungen überwacht.